燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的(de)营收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过，其高端(duān)产品的表现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等(děng)降低经(jīng)营成本、改善盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时(shí)代财经(jīng)，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)关停部分工厂是(shì)为了提高运行(xíng)效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能(néng)是为(wèi)了利用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠卖(mài)更(gèng)多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量增长幅(fú)度均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波“高价潮”。大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好>

　　过去一(yī)年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款(大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好kuǎn大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌(pái)”战略(lüè)的(de)同时，也加快布局(jú)高端(duān)和(hé)超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高(gāo)端以上(shàng)产品实现销量293万千(qiān)升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企(qǐ)业的(de)实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业的(de)目(mù)的是希望(wàng)借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收(shōu)增速(sù)放缓，但净(jìng)利(lì)润大多实(shí)现了(le)可观的增长，除了(le)高端化(huà)战略带(dài)来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报(bào)中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着(zhe)手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地(dì)进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地的(de)征(zhēng)收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资(zī)产处置的方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处(chù)置(zhì)土地使用权等(děng)长期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及(jí)本(běn)公司间接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企业(yè)也在筹划(huà)新增(zēng)产(chǎn)能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中(zhōng)披露了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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