5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者(zhě)再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入(rù)更是(shì)超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在内的(de)几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回(huí)落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正(zhèng)在深度(dù)推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的(de)活力，通过技(jì)术革新带来的(de)新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了(le)三年的估(gū)值(zhí)回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去几(jǐ)年(nián)催生新能(néng)源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需(xū)格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈(chéng)现(xiàn)出存(cún)量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能(néng)源目前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看来(lái)，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数(shù)，未来还(hái)是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不(bù)多一年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经回(huí)落不(bù)少，尽管未来新能源车(chē)板块(kuài)增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板块反转需(xū)要等(děng)待市(shì)场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示(shì)，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品竞争格局(jú)和(hé)技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具有(yǒu)较为突出(chū)的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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