总市(shì)值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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