金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发(f富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗ā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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