北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证(zh苏州区号是多少èng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的(de)“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的(de)投(tóu)资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北(běi)交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们(men)高度重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会(huì)，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况，择机(jī)发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓展对(duì)北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票(piào)总市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动苏州区号是多少性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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