财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(l20mm等于多少厘米 20mm是多大ái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势20mm等于多少厘米 20mm是多大股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)20mm等于多少厘米 20mm是多大策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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