财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低(d一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ī)估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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