全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息5很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短00个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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