昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(z辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍了(le)油(yóu)价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂(guà)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么钩的掉期合(hé)约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)普遍(biàn)形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么cái)需求端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌(diē)需要具(jù)备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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