北交所开市至今(jī忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思n)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良(liáng)好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金(jīn)，未来(lái)一(yī)方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年(nián)新(xīn)能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于(yú)具(jù)体行(xíng)业(yè)没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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