今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(d上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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