海通(tōng)策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全(quán)A归母净(jìng)利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑，利(lì)润向下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下游消费(fèi)盈利改善幅(fú)度放(fàng)缓，券商和(hé)保险盈(yíng)利大增。 数字经(jīng)济归母净利单季同(tóng)比已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利有(yǒu)待改善，其(qí)中受益于国(guó)产(chǎn)替(tì)代的(de)半导(dǎo)体材料和半导体设备维(wéi)持(chí)尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系较高增速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速持(chí)续提升，主要受(shòu)益于储能的快速发展。

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