总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后，投资(zī)者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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