金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

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　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合(hé)适做多但(dàn)是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段。前(qián)期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流(liú)通现货(huò)、投(tóu)产延迟这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的(de)趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比(bǐ)和同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点(diǎn)和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观察到(dào)下(xià)游(yóu)原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入五月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xià独肖有哪几个n)货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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