投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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