总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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