投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作2197的立方根是多少，216的立方根是多少正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí2197的立方根是多少，216的立方根是多少)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(y2197的立方根是多少，216的立方根是多少ào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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