财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多地(dì)医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服(fú)务收(shōu)费(fèi)、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的(de)价格(gé)降(jiàng)低一(yī)半左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟(chí)了(le)种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保(bǎo)局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规定出台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财(cái)经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京(jīng)民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了(le)“集(jí)采(cǎi)价”的(de)种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格(gé)项目(mù)4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采价格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将(jiāng)有助于企业积累更多(duō)的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于老龄(líng)化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断层(céng)影像(xiàng)设备的美亚(yà)光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依(yī)托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策(cè)医(yī)疗借壳(ké)上市(shì)以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务(wù)位列通策(cè)医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第一位(wèi)。对通策(cè)医(yī)疗(liáo)来(lái)说，种(zhǒng)植牙业务是不可或(huò)缺的(de)市场(chǎng)。业(yè)内人士(shì)透露，一(yī)旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的(de)市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去(qù)了(le)此前集团采(cǎi)购(gòu)优势(shì)，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在(zài)必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医(yī)疗面(miàn)对的最(zuì)大(dà)的问(wèn)题是(shì)，怎么(me)能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的(de)财报中(zhōng)提(tí)及——医护人才储备，这也是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为(wèi)“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公(gōng)英医(yī)院在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意的是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未来五(wǔ)年重要的(de)发展计(jì)划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计(jì)划仍处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储(chǔ)备已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍(réng)有望(wàng)形成(chéng)规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调(diào)研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也(yě)不(bù)大。“其实在集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对(duì)高昂的(de)诊所房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的(de)民营连(lián)锁口腔机(jī)构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或(huò)大(dà)批(pī)退(tuì)出(chū)

　　有业(yè)内人士(shì)给(gěi)予了一(yī)个(gè)乐观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本需求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面。但这(zhè)并不是在(zài)所有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的(de)工(gōng)作量加大不(bù)说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日示(shì)最担心的是到(dào)底能不(bù)能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在(zài)少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民(mín)营口腔医(yī)院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就(jiù)是连锁率(lǜ)特(tè)别(bié)低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人(rén)士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些(xiē)诊所不(bù)得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识(shí)。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的(de)时候(hòu)每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人(rén)士如是说。

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