公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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